发挥财务公司功能作用 助力集团加强流动性风险管理
作者：高玉臣
财务公司作为根植集团的内部金融机构，既具有金融机构高负债运营的特点，又深入实业，全面了解企业的运营情况，通过对集团资金实施集中管理，有条件在做好自身流动性管理的同时，推动集团建立并完善宏观审慎流动性风险管理体系，实现持续健康发展。
一、财务公司参与集团流动性管理的重要性和必然性
1.完善全面风险管理体系。近年来，个别财务公司受所在集团经营出现问题等多重因素影响风险暴露，最终破产或退出，教训极为深刻，其中重要的一环是集团流动性风险向财务公司传递，由此，财务公司必须立足集团全局，更加全面地了解集团企业经营状况，尤其是资金情况，从而可以更好地进行预判，建立健全资金流测算和分析框架，合理备付满足流动性管理需要。
2.提升集团总体流动性管理水平。在现实经济运行中，企业的流动性管理较为复杂，既受外部环境因素的影响，又受企业所处发展阶段、自身运营水平的制约，财务公司作为金融机构，与金融市场紧密相连，可以发挥专业优势，从金融视角协助集团提升流动性管理水平，实现可持续发展。
3.深化财务公司金融服务职能。财务公司通过参与集团司库体系建设，助力集团资金统筹管理，协助集团进行利率、汇率风险等管控，推动集团数字化和数智化转型，以更好地发挥“集团资金归集平台、集团资金结算平台、集团资金监控平台、集团金融服务平台”的功能定位，提升集团流动性管理水平。
二、财务公司助力集团流动性管理的有关措施
1.主动融入集团流动性管理工作中。财务公司一是应建立与自身发展阶段、业务复杂性相适应的流动性管理体系，确保不因自身问题导致集团资金链出现风险；二是作为金融机构了解集团一大“窗口”，财务公司要实现规范化、特色化、精品化运营，提升自身监管评级，防控好声誉风险，对外展现好集团形象，凝聚发展的正能量；三是财务公司与金融市场紧密相连，能够第一时间掌握市场信息，要及时将政策信息传递到集团，使之投融资活动等与宏观政策导向相匹配，合理管控信贷规模等；四是作为被监管金融机构，要严格遵循监管法规，独立运营，严格贷款审批，规范开展票据业务等，不因属集团控股便降低要求，不接受外部不正当干预，持续向集团传导合规理念，防范潜在风险，要与集团投资金融机构之间构筑“防火墙”，避免外部风险传染至财务公司，最终影响集团资金安全。
2.推动集团将流动性风险管理纳入公司治理体系。正如《商业银行流动性风险管理办法》所指出的，“商业银行应当建立有效的流动性风险管理治理结构”，实际上延伸到企业层面，这一理念也是值得推广的。一是财务公司应引导集团将流动性管理作为“三会一层”的重要议题，从更高层面关注资产负债率、财务杠杆系数、流动及速动比率等变化情况，重大兼并重组及对外投资等必须经过充分论证，提前评估可能对流动性产生的影响，从战略高度进行管控；二是在组织架构上，强调财务公司对资金实施集中管理，与集团其他部门各司其职，高效互动，全局一盘棋，实现资源优化配置；三是推动集团将流动性管理纳入中长期发展规划，财务公司对应制定自身发展战略，明确经营的风险偏好、流动性管控的具体目标要求等，使流动性管理工作更有目标性和针对性；四是财务公司要配合集团深入推行全面预算管理，利用结算平台对集团资金支付进行监控，起到守关把口的作用，持续优化完善信息系统，确保不因系统问题影响企业正常对外支付。
3.助力集团构建流动性风险的识别、预警机制。有效的财务预警机制可以及时纠正生产经营中存在的问题，前瞻性化解风险。财务公司一要与集团从不同角度出发，密切关注内外部政策环境、市场景气程度等重大变化为企业带来的机遇和挑战，提前进行评估，着力提高风险识别的前瞻性、风险评估的全面性；二要保持识别与评估的动态性，即“当环境和条件发生变化时，应及时对风险进行再识别和再评估”；三要关注集团运营情况，统筹运用指数预警、统计预警和模型预警等各类方法，对企业生产经营、筹融资等活动进行监控，及时评估融资环境是否发生显著变化和融资的规模、期限、结构是否稳定，以及财务费用增长率、利息支付率变化是否合理等；四要鉴于集团运营较为复杂，涉及业务及板块通常较多，应探索大数据、云计算、区块链等先进技术的运用，通过科技手段第一时间发现流动性管理中遇到的问题，提前予以处置，提高工作的前瞻性。
4.抓好流动性压力测试及应急管理体系建设。有效的应急管理手段是流动性风险可控的必要保障。一是财务公司要与集团一并，立足自身经营特点，从不同视角做好流动性压力测试，增加压力场景，模拟不同场景共振下的极端情况，使流动性管控更加科学；二是集团和财务公司层面均要根据外部环境、形势的变化等，合理安排压力测试的频率等，使之发挥应有的作用；三是财务公司要协助集团制定不同场景的流动性风险应对措施，包括必要的新闻发言人机制运用等，对一些市场误解等进行澄清，定期进行模拟演练，确保一旦出现风险后可以稳妥处置，做到上下步调一致，共抗风险，转危为机。
“行百里者半九十”。面对当前严峻复杂的经济金融形势，财务公司必须更加注重金融服务职能的发挥，推动集团加强流动性管理，进一步提高资金使用效率，促使集团进一步提高抗风险能力，实现持续健康发展。
（作者系南山集团财务有限公司副总经理）