非常荣幸能够在这里与大家共同探讨当前经济金融政策。在这个充满挑战与机遇的时代，我们每一个经济工作者都肩负着重要的使命和责任。中央经济工作会议的精神，是我们当前工作的指南针，它为我们指明了前进的方向，也为我们提供了行动的依据。
一、宏观经济背景与政策导向
当前，全球经济形势复杂多变，多数国家财政前景日趋恶化，这是我们必须面对的现实问题。国际货币基金组织在今年4月份的《世界经济展望》中预测，今后5年全球经济增长平均仅为3.1%左右，这是一个相对低迷的预测。在这样的背景下，中国经济虽然仍然保持着增长态势，但增速已经有所放缓，这也在一定程度上影响了全球经济的复苏进程。
然而，挑战往往与机遇并存。中央经济工作会议为我们指明了未来的宏观政策方向，其中最抢眼的就是“超常规逆周期调节”这个词。这是一个新的提法，也代表着我们政策制定者对于当前经济形势的深刻理解和精准把握。总的方针是“稳中求进，以进促稳、守正创新、先立后破，系统集成，协同配合”。这里要特别强调的是“先立后破”，过去我们习惯于“先破后立”，但现在我们要转变思路，先确立新的制度和政策框架，再逐步破除旧的体制和障碍，这体现的是“稳中求进”的总方针。
二、更加积极的财政政策
在财政政策方面，会议给出了“更加积极”的表述。这首先意味着我们要突破“3%和60%”的羁绊，增加财政赤字和政府债务的发行。同时，这也意味着我们要进一步加大财政支出的力度，优化财政支出结构，提高财政资金使用效率。另外，我们还要注重发挥财政政策的引导作用，通过政策杠杆撬动社会资本投入，形成政府引导、市场主导的投资格局。
更加积极的财政政策还包括推进零基预算等改革措施。零基预算是一种全新的预算编制方法，它要求我们从零开始，重新评估每一项支出的必要性和合理性。这种方法可以帮助我们更好地控制财政支出规模，提高财政资金的配置效率。当然，在实施零基预算的过程中，我们也需要充分考虑地方政府的实际情况和财力状况，确保政策的可行性和有效性。
此外，我们还要加强地方政府债务管理，防范化解债务风险。地方政府债务问题一直是我们关注的焦点之一。在推进地方经济发展的过程中，一些地方政府过度依赖举债融资，导致债务规模不断膨胀。为了防范化解债务风险，我们需要加强对地方政府债务的监督和管理，建立健全债务风险预警和应急处置机制。同时，我们还要积极探索化解债务的有效途径和方法，如通过资产证券化等方式盘活存量资产，降低债务负担。
三、适度宽松的货币政策
在货币政策方面，会议提出了“适度宽松”的表述。这意味着我们要保持货币供应量的合理增长，为实体经济提供充足的流动性支持。同时，我们还要注重发挥货币政策的调节作用，通过调整存款准备金率、利率等货币政策工具来影响市场利率水平和信贷条件，进而调节经济运行。
适度宽松的货币政策还包括加强对小微企业和民营企业的金融支持。小微企业和民营企业是经济发展的生力军，也是就业的主要承载者。然而，由于这些企业规模较小、信用记录不够完善等原因，它们往往难以获得足够的金融支持。为了解决这个问题，我们需要引入数字化乃至人工智能等现代手段，有效克服信息不对称问题，从根本上加强对小微企业和民营企业的信贷投放力度，优化信贷结构，降低融资成本。同时，我们还要积极推广供应链金融、知识产权质押融资等新型融资方式，为这些企业提供更加多元化的融资渠道。
在实施宽松的货币政策的同时，我们还要注重保持人民币汇率的合理均衡水平上的基本稳定。汇率是连接国内外经济的重要纽带，它的稳定与否直接关系到我国经济的对外开放程度和国际竞争力。为了保持人民币汇率的基本稳定，我们需要加强对跨境资本流动的监测和管理，防范外汇市场风险和金融风险。同时，我们还要积极推进人民币国际化进程，提高人民币的国际地位和影响力。
四、债务问题与货币政策效果
债务问题是当前经济运行中不可忽视的一个重要方面。从国际经验来看，高债务水平往往会对经济运行产生负面影响。因此，我们需要高度关注债务问题的发展态势和风险隐患。
在债务问题既然沉疴已久，解决起来就须采取综合性措施，而且还要有长期的安排。一方面，我们要加强对债务规模的控制和监管力度，防止债务规模继续膨胀；另一方面，我们还要积极探索化解债务的有效途径和方法。例如，我们可以通过发行地方政府专项债券等方式来置换存量债务、降低债务成本；同时还可以通过推动国有企业改革、优化产业结构等方式来提高债务偿还能力。
此外，债务问题的解决还需要货币政策的有力配合。货币政策可以通过调整市场利率水平和信贷条件来影响债务人的还款意愿和能力。因此，在实施货币政策的过程中，我们需要充分考虑债务问题的实际情况和风险隐患，确保货币政策的针对性和有效性。
五、流动性管理与资产价格稳定
流动性管理是货币政策的重要组成部分。保持流动性充裕是维护金融市场稳定和促进经济发展的重要保障。因此，我们需要加强对流动性的监测和管理力度，确保流动性的合理充裕。
在流动性管理上，我们需要注重平衡好经济增长和金融稳定的关系。一方面，我们要保持适度的流动性水平以支持经济增长；另一方面，我们还要防范流动性过剩带来的金融风险和资产泡沫问题。为了实现这种平衡，我们需要综合运用各种货币政策工具来调节市场利率水平和信贷条件，进而影响市场参与者的行为预期和风险偏好。
此外，我们还需要加强对资产价格的监管和管理力度。资产价格是金融市场运行的重要指标之一，它的波动直接关系到金融市场的稳定和投资者的利益。因此我们需要密切关注资产价格的变化趋势和风险隐患及时采取措施进行干预和管理，以防止资产价格泡沫的产生和破灭对金融市场和实体经济运行造成冲击。
在资产价格管理上，我们需要注重发挥市场机制的作用同时加强监管和引导。一方面我们要完善资本市场制度建设和监管体系，提高资本市场的透明度和规范化水平；另一方面我们还要加强对投资者的教育，不断提高他们的风险意识和理性投资能力。
六、探索拓展中央银行宏观审慎与金融稳定功能
随着金融市场的不断发展和金融创新的不断推进，中央银行在金融稳定中的作用日益凸显。为了维护金融市场的稳定和防范系统性风险，我们需要积极探索拓展中央银行的宏观审慎管理与金融稳定功能。
一方面，我们要加强对金融机构的监管和管理力度，提高金融机构的风险管理水平。这可以通过加强对金融机构的资本充足率、杠杆率、流动性等指标的监测和管理来实现。同时，我们还需要加强对金融机构的业务模式和风险点的了解和掌握，以便及时发现和处置潜在风险。
另一方面，我们还要加强对金融市场的监测和分析力度，提高对市场运行趋势和风险隐患的预判能力。这可以通过建立完善的市场监测体系和风险预警机制来实现。通过对市场运行数据的收集和分析，运用日益发达有效的人工智能手段，我们可以及时发现市场的异常波动和风险隐患并采取相应的措施进行干预和管理，以防止风险的扩散和传染。
此外，我们还需要积极推动金融创新和金融科技的发展以提高金融市场的效率和稳定性。金融创新和金融科技的发展可以为金融市场带来新的增长点和发展动力，但同时也可能带来新的风险和挑战，因此我们需要加强对金融创新和金融科技的监管和引导，确保其健康有序发展。
总的来说，当前的经济金融形势既充满挑战也孕育着机遇。我们要深入学习和领会中央经济工作会议的精神，切实把思想和行动统一到中央的决策部署上来。在财政政策方面我们要继续实施更加积极的财政政策加大对实体经济的支持力度；在货币政策方面我们要保持适度宽松为实体经济提供充足的流动性支持；在债务问题解决上我们需要采取综合性的措施加强管理和疏导；在流动性管理和资产价格稳定上我们需要平衡好经济增长和金融稳定的关系；在探索拓展中央银行宏观审慎管理与金融稳定功能上我们需要积极作为，推动金融市场的健康稳定发展。
展望未来，我们相信，在党中央的正确领导下，在各方的共同努力下，我们一定能够克服各种困难和挑战，实现经济的持续健康发展。同时我们也期待各位同仁能够继续发挥专业优势和智慧，为经济金融事业的发展贡献自己的力量。
（中国社会科学院学部委员 国家金融与发展实验室理事长李扬 在2024中国企业集团财务公司高质量发展年会上的发言）